S&P 500 대박 분기 후 다음 움직임에 주목: '블랙 스완 이벤트'를 위한 옵션 수요 증가

데뷔 이후 가장 높은 시작 중 하나였던 S&P 500 지수의 강력한 첫 분기에 이어 투자자들은 역대 최고 수준의 주식시장 고점에서 자신의 다음 단계에 대해 고민하고 있다.

블룸버그에 따르면 최근 옵션 시장의 움직임은 경미한 조정 보호 대책보다 극단적인 변동성 헤지를 선호한다는 점을 나타낸다.

파생상품 분석 기업 파생상품 분석업체인 아심500(Asym 500)의 설립자 록키 피시먼(Rocky Fishman)은 기초적인 헷지에 대한 관심 부족이 시장의 극심한 변동에 대한 보호 수요가 증가하는 것과 대조를 이룬다고 말했다.

이는 트레이더들이 사소한 시장 하락에 대해 지나치게 걱정하지는 않지만 강세장의 모멘텀을 불안정하게 만들 수 있는 예상치 못한 위험에 대한 근본적인 불안이 있음을 시사한다.

경제적 낙관주의가 시장의 수익을 촉진

전문가들은 인플레이션 하락이나 연방준비위원회(연준)의 잠재적 인하 기준금리 증가 등 긍정적인 경제 지표의 영향으로 주식시장의 낙관주의가 강화되었다고 강조했다.

2024년 1분기 S&P 500의 놀라운 10% 상승과 22개의 새로운 사상 최고치는 주식에 대한 유리한 조건에 힘입은 낙관적인 분위기를 보여준다.

모건스탠리 자산관리의 최고투자총괄(CIO) 리사 샬렛(Lisa Shalett)는 시장의 신뢰도가 높아진 점을강조하면서 경기 순환 부문도 현재의 경제 안정성으로 인해 이익을 얻을 수 있음을 시사했다.

이 보고서는 레딧RDDT의 IPO와 같은 주목할만한 이벤트나 트럼프 미디어 앤 테크놀로지 그룹DJT과 같은 주식 반등으로 인해 소매 투자자들 사이에서 다시 열광하고 있음을 지적한다. 이러한 밈 스톡 매니아의 부활은 2021년의 광란을 연상시키는 강세 옵션 시장에 기여했다.

낙관주의와 신중함의 균형

시장의 전반적인 낙관주의에도 불구하고, 투자자들 사이에는 VIX 콜옵션 활동의 증가와 같이 잠재적 변동성 급등에 대한 물질적인 우려가 크게 있음을 알 수 있다.

Cboe 글로벌 마켓의 맨디 쉬(Mandy Xu)는 시장 안정성에 큰 영향을 미칠 수 있는 ‘잠재적인 블랙 스완 이벤트'(예상밖의 위기가 발생하는 현상)에 대한 투자자의 초점을 강조했다.

주요 관심사는 연준의 올해 금리 인하 일정과 규모이다.

지난주 금요일에 연준 의장 제롬 파월은 예측에 부합한 인플레이션 데이터 이후, 연준은 통화 정책 완화를 서두르지 않는다고 강조했다. 이러한 장기간의 높은 기준금리라는 주장은 투자자들의 다음 분기에 대한 신뢰도를 약화시킬 수 있다.

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이미지: 셔터스톡