AI 붐으로 엔비디아의 공급업체 SK하이닉스와 삼성전자에 주목

진행 중인 인공지능(AI) 붐으로 인해 한국의 두 칩 제조업체인 삼성전자SSNLF와 SK하이닉스가 주목을 받았다. 업계 전문가들은 이제 이 AI 중심 시장에서 어느 회사가 더 나은 투자인지 논의하고 있다.

What Happened: AI 붐은 엔비디아NVDA와 같은 주요 기술 기업들에게 큰 혜택을 가져왔다. 이로 인해 AI 공급망, 특히 AI 그래픽 처리 장치 및 메모리 칩 생산업체들에 관심이 집중되었다고 일요일 CNBC가 보도했다.

삼성전자와 SK하이닉스는 모두 메모리 칩 시장을 주도해 왔다. 세계 최고의 DRAM 칩 제조업체인 삼성은 최근 1분기 영업이익이 900% 이상 증가했다고 발표했다. 반면 SK하이닉스는 5분기 연속 적자를 기록하며 1분기 순이익 1조 9,200억원(13.9억 달러)을 기록했다.

더 나은 AI 투자에 관해서는 전문가들이 나뉘어 있다. 알피니티 인베스트먼트 매니지먼트(Alphinity Investment Management)의 글로벌 포트폴리오 관리자인 트렌트 마스터스(Trent Masters)는 HBM3의 초기 리더십과 순수 메모리 플레이로 인해 SK 하이닉스를 선호한다. 그는 “삼성과 마이크론이 기술 격차를 줄이기 시작하는 동안 초기 HBM 진입 과정에서 SK하이닉스의 신뢰와 의존성은 앞으로도 이들 고객과 함께 강력한 입지를 유지할 수 있도록 보장할 것”이라고 말했다.

아레테 리서치(Arete Research)의 김남형 파트너도 더 높은 이윤폭과 삼성의 파운드리 사업에 대한 지속적인 도전을 이유로 SK 하이닉스를 선호한다. 그는 “메모리 시장 강점(HBM 수요 및 가격 강점으로 이어지는 타이트한 레거시 DRAM 시장)에 대한 관점은 SK 하이닉스의 소유권을 통해 가장 잘 반영됩니다”라고 말했습니다.

Nam Hyung Kim, Arete Research의 파트너 역시 SK하이닉스를 선호한다. 이유는 이 회사의 수익률이 더 높고, 삼성의 파운드리 사업에서 계속된 어려움을 겪고 있기 때문이다. 그는 “메모리 시장의 강도(수요가 높은 임베디드 HBM과 가격에서 강세를 보인 레거시 DRAM)를 반영하는 가장 좋은 방법은 SK하이닉스의 소유권을 통해서다”라고 말했다.

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그러나 다이와 캐피털 마켓(Daiwa Capital Markets)의 김성규 애널리스트는 두 회사 모두에게 매수 기회가 있다고 보고 있다. 그는 삼성이 단기적으로 따라잡아 잠재적으로 주가에 더 많은 상승 여력을 제공할 것으로 예상한다.

Why It Matters: AI 붐으로 인해 메모리 칩, 특히 AI 칩셋에 사용되는 칩에 대한 수요가 급증했다. 이는 AI 시장의 주요 플레이어인 엔비디아의 핵심 공급업체인 삼성과 SK하이닉스의 강세에 중요한 요인이 되었다.

AI 칩셋의 핵심인 SK하이닉스의 HBM 칩은 주로 AI 산업 확장에 따른 AI 서비스 수요 증가로 인해 2025년에는 거의 매진되었다.

더욱이 SK하이닉스가 인디애나주 웨스트라피엣에 첨단 칩 패키징 시설을 설립하기 위해 약 40억 달러를 투자할 계획은 미국을 반도체 강국으로 재구축하려는 바이든 행정부의 목표와도 부합한다. 이번 투자로 AI 중심 시장에서 SK하이닉스의 입지가 더욱 강화될 것으로 기대된다.

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