6월 인플레이션 보고서에 초점: 9월 금리 인하 결정에 영향 줄 수 있을까?

최근 예상보다 약한 인플레이션 보고서에 이어 투자자들은 금리 인하에 대한 기대를 강화하기 위해 이번 주 목요일 6월 소비자물가지수(CPI) 보고서를 간절히 기다리고 있다.

제롬 파월 연방준비제도(연준) 의장은 화요일 정책 입안자들이 인플레이션이 명백히 2% 목표를 향해 나아가고 있다는 ‘더 큰 확신’을 얻을 때까지 연방기금 금리를 인하하는 것은 적절하지 않을 것이라고 거듭 강조했지만, 시장 기대치는 현재 9월 금리 인하에 대해 매우 높은 확신을 갖고 있다.

연준 선물은 현재 9월 18일 연준 회의에서 금리 인하 가능성이 71%이며, 연말까지 금리 인하 2회에 해당하는 50베이시스 포인트를 반영하고 있습니다.

페드(Fed) 선물은 현재 9월 18일 연준 회의에서 금리 인하의 71% 가능성을 시사하고 있으며, 올해 말까지 50bp(베이시스 포인트) -기존 금리 대비 2회 인하 – 의 금리가 인하될 것으로 예상하고 있다.

6월 인플레이션 보고서: 경제학자들의 예상과 시장반응 가능성

• 이코노데이(Econoday)가 추적한 월스트리트 경제학자들의 합의에 따르면 헤드라인 인플레이션은 2024년 5월 3.3%에서 2024년 6월 3.1%로 전년 대비 감소할 것으로 예상된다. 예측 범위는 3.1%에서 3.3% 사이이다.
• 결과적으로 예상보다 낮은 인플레이션 수치는 SPDR S&P 500 ETF TrustSPY 및 iShares 20+ Year Treasury Bond ETFTLT에서 광범위하게 추적하는 주식 및 채권과 함께 시장 참여자들의 큰 환영을 받을 것이다. 반면에 3.3% 이상이면 실망스러운 것으로 간주되어 미국 달러가 강세를 보이고 국채 수익률이 높아질 가능성이 높다.
• 월별 기준으로 인플레이션은 2024년 5월에 비해 0.1% 상승한 것으로 보이며, 이전의 보합 수치보다 소폭 상승했다.
• 에너지와 식품 품목을 제외한 근원 인플레이션은 전년 대비 3.5%로 예상되어 5월의 3.4%보다 소폭 상승할 것으로 예상된다.
• 월간 근원 물가상승률은 0.2% 상승해 전월과 동일한 성장률을 유지할 것으로 예상된다.

골드만삭의 전망

골드만삭스의 분석가인 스펜서 힐(Spencer Hill)과 로니 워커(Ronnie Walker)는 이번 달 보고서에서 예상되는 세 가지 주요 구성 요소 수준 추세를 강조한다.

첫째, 중고차 가격은 경매 가격과의 지속적인 일치를 반영하여 1.6% 하락할 것으로 예상했다. 둘째, 자동차 보험 가격은 올해 초만큼 빠르지는 않지만 2024년 현재까지 평균 1.3%에 비해 0.5% 상승할 것으로 예상된다.

셋째, 신규 임대차와 유지 임대차 임대료 격차가 줄어들면서 임대료는 0.36%, 소유주등가임대료(OER)는 0.39% 증가하는 등 쉘터 인플레이션은 소폭 둔화될 것으로 예상된다.

"앞으로 우리는 월간 핵심 CPI 인플레이션이 향후 몇 달 동안 0.2~0.3% 범위에 머물다가 2024년 말까지 약 0.2%로 안정될 것으로 예상한다"고 그들이 밝혔다.

자동차, 주택 임대 및 노동 시장의 재균형으로 인해 추가적인 인플레이션 감소가 예상되지만, 의료 및 자동차 보험의 지속적인 인플레이션 추격과 다세대 임대료 증가를 앞지르는 단독 주택 임대료 증가로 인해 상쇄가 예상된다.

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• 뱅크오브아메리카는 6월 인플레이션 보고서가 ‘또 다른 신뢰 구축자’인 경우 금리 인하 요청을 예상

사진: 셔터스톡

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