大型企業株　S&P500株をSPDRファンドが下回る

先週8月2日に終了した週は、テクノロジースペースが下落し、テクノロジー選択セレクトセクターSPDRファンド（NYSE：XLK）が5%以上下げ、大型株企業の業績を測るS&P500指数を下回った。今週、テック市場を駆りたてた要因と、これらの株が近期および中期に向けて向かっている方向をまとめた。

好悪入り乱れたテック企業の決算、地政学の影響 今週、トレーダーたちは大型テック企業による決算報告を待つ中、テック株は慎重ながらも好調な立ち上がりを見せた。しかし火曜日には、いくつかのテック決算の期待を下回る内容と、直前の好材料に対する慎重な姿勢によって大きく後退した。

Advanced Micro Devices, Inc.（AMD）（NASDAQ:AMD）からの強い決算報告によってテック株が水曜日に反発したが、マクロ観点からの懸念が木曜日に売り圧力を再び高めた。製造業と雇用市場に関する別々の報告がテック市場の悪材料となり、Meta Platform, Inc.（NASDAQ:META）のかなり堅調な決算をトレーダーたちがほとんど無視した結果となった。

また、金曜日のセッションにおいても売り圧力は継続した。Intel Corp.（インテル）（INTC）の決算が期待を下回ったこと、そしてNVIDIA（NVDA）の大幅下落をもたらした連邦取引委員会（FTC）による動きによって、トレーダーたちのテック株に対するリスクを取る意欲が削がれたのである。

今週のテック株売り払いに関しコメントしたWedbushアナリストのDaniel Ives氏は、「先週のよりも弱い雇用統計が恐慌的なテック企業の売りの圧力を高めた…。これによりリセッション（景気後退）の恐れが高まり、これまでにテック株が売られた嵐（カテゴリー5の売り）において、連邦準備制度が遅すぎたという懸念が高まった」と述べた。

これが今週終了の形となった主要なテック株とETFの週間の動きである。

• iShares半導体ETF（NASDAQ:SOXX）：-9.84％
• Invesco QQQトラスト（QQQ）：-3.07％
• Vanguard情報技術インデックスファンドETF株式（NYSE:VGT）：-4.90％
• Direxion Daily Semiconductor Bull 3Xシェア（NASDAQ:SOXL）：-30.01％
• T-Rex 2XロングNVIDIAデイリーターゲットETF（CBOE：NVDX）：-12.21％
• NVIDIA：-5.12％
• インテル：-31.48％
• AMD：-5.35％
• Arm Holdings plc（NASDAQ:ARM）：-23.86％（一部は四半期決算の影響による）
• Apple, Inc.（NASDAQ:AAPL）：+0.87％

100銘柄の非金融テック株の動きを追跡するNasdaq100指数は、今週の売り払いの結果として修正相場の地域に入った。 7月11日の最高値（18,671.07）から、Nasdaq100は10％以上の値を下げた。最近の高値から10％以上下落することを、株式市場の用語で「修正相場」と呼ぶ。

次に見るべきは

出来事 Ives氏は、このテック株の牡牛相場と史上最長のテック株相場が終わったわけではないと主張している。 「これは、テック株を握るために必要な多年にわたる牡牛相場の最中における緊張感の瞬間に過ぎない」と彼は述べた。

アナリストは、18ヵ月後にはソフトランディングが行われ、連邦準備制度によって大幅な利下げサイクルが始まると予想している。

Ives氏のテック株に対する楽観論は、人工知能技術への信頼に基づいている。

「我々は強く信じています。これは4回目の産業革命を推進する1兆ドル規模のAI Cap Exサイクルの序盤にすぎません。これにより、テックエコシステム全体での加速された成長率が長年続くことになるのです」と彼は述べた。

この6月の四半期決算シーズンにおいて、Wedbushの牡牛相場に関する論文は実証され、大規模なクラウドビルドアウトのフィールドチェックが行われた、とIvs氏は言う。

「米国の消費者が弱体化し始めている（Amazonの消費者は軟調な決算）という懸念や恐怖が明らかになりました。連邦準備制度は手遅れになってしまった。結局は強制的なリセッションが再びやってきてしまう可能性があるのです。それにも関わらず、我々はテック支出と、まだ9イニングゲームの2イニング目にある大規模なAIテクノロジービルダウトの中心になる勝者に焦点を当てています」と彼は続けた。

メガキャップ企業にとっては否定的な連邦準備制度の利下げの見通しが、SMIDキャップのテック株にとっては健康的なものとなるかもしれない。 また、大統領選挙の後の規制の話題も、今回の売り払いを後押しした。共和党勝利の見通しは、多くの人々にとってはより厳格な規制環境が訪れることを意味するからだ。

Palantir Technologies, Inc.（PLTR）は、AIによる機能を活かしており、報告書によれば今週の発表の中で、AIの波の強さに関する洞察を提供する可能性があります。経済面では、2つのサービスセクターの活動読み、それに雇用の動向の読み取りが注目されるところです。

金曜日のセッションの終値は、Benzinga Proのデータによると448.75ドル、2.37％下げて終了した。

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