로우스의 2분기 실적은 프로의 강점과 DIY의 약점을 반영한다고 분석가들이 주장

로우스LOW의 주가는 회사가 회계 2분기에 대해 엇갈린 결과를 발표한 후 수요일 오후 거래에서 소폭 상승했다.

이 회사는 흥미로운 실적 시즌 중에 결과를 발표했다. 다음은 몇 가지 주요 분석가들의 시사점이다.

BofA 증권의 로우스에 대한 분석

애널리스트 로버트 오메스(Robert Ohmes)는 매수 등급을 재확인하면서 목표 가격을 280달러에서 275달러로 낮췄다.

로우스는 분기 조정 이익을 주당 4.10달러로 보고했는데, 이는 주당 추정치 4.00달러를 넘어선 것이라고 오메스가 말했다. 그러나 그는 “DIY 고액 프로젝트의 지속적인 약세과 계절 카테고리에 부정적인 영향을 미치는 악천후로 인해” 비교 매장 매출이 전년 동기 대비 5.1% 감소했다고 덧붙였다.

이 분석가는 “운송 비용 절감과 진행중인 PPI 이니셔티브가 지속적인 공급망 투자로 상쇄되면서 이 회사의 총 마진은 전년 대비 19 베이시스 포인트(bps) 감소한 33.5%를 기록했다”고 밝혔다. “LOW는 토탈 홈(Total Home) 전략을 통해 계속해서 견인력을 얻고 있으며, 이는 프로(Pro) 비교 매장과 온라인 매출 모두에서 긍정적인 2분기 성장에 반영되었다”고 그가 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓의 로우스에 대한 분석

애널리스트 스티븐 쉐메시(Steven Shemesh)는 섹터 중립 등급을 유지하면서 목표 주가를 245달러에서 238달러로 하향 조정했다.

로우스는 프로 관련 비교 매장 매출에서 한 자릿수 중반 성장을 달성하였으며, 경영진은 이 강세를 시장 점유율 증가로 설명했다. “이 팀에서는 기존 프로 고객과 새로운 프로 쇼핑객의 지출 증가가 프로 성장을 주도하고 있다고 명시했다”고 그가 썼다.

비교 매장 매출 감소에도 불구하고 이 회사의 영업 마진은 약 110bps 감소한 약 14.4%로, 이는 컨센서스 14.1%를 초과했다고 이 분석가가 밝혔다. 그는 PPI 이니셔티브의 긍정적인 기여가 올해 후반기에 나타날 것이라고 덧붙였다.

파이퍼 샌들러의 로우스에 대한 분석

애널리스트 피터 키스(Peter Keith)는 비중 확대(Overweight) 등급을 재확인하면서 목표 주가를 264달러에서 262달러로 하향 조정했다.

키스는 이 회사가 이번 분기에 엇갈린 결과를 내놓았으며 올해 가이던스 감소가 예상된다고 말했다. 비록 매출은 실망스러웠지만 로우스는 “인상적인 비용 관리” 덕분에 예상 이익을 크게 웃돌았다고 그가 덧붙였다.

이 분석가는 “프로 관련 비교 매장 매출은 현재 환경에 적응하는 경향이 있는 중소 규모 프로의 다양한 이니셔티브와 시장 점유율 확보를 언급하면서 +MSD %에 긍정적인 영향을 미쳤다”고 썼다. DIY는 부진한 상태를 유지했으며 경영진은 “주식 손실보다는 어려운 거시적 배경에 기인”했다고 그는 덧붙였다.

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DA 데이비슨의 로우스에 대한 분석

애널리스트 마이클 베이커(Michael Baker)는 중립 등급과 240달러의 목표 주가를 재확인했다.

저조한 거시적 환경에도 불구하고 로우스 프로 사업의 한 자릿수 중반 성장은 “긍정적인 측면에서 두드러졌다”고 베이커가 말했다. “프로는 여전히 로우스와 홈 디포HD 간의 매출 생산성에서 가장 큰 차이를 보이며 델타의 100% 이상을 차지한다”고 그가 덧붙였다.

이 분석가는 “LOW는 수년간의 개선 투자로 도움을 받아 HD에 비해 중소 프로 비즈니스에서 점유율을 차지하고 있다”고 썼다. 경영진은 연간 지침을 줄였지만, 이 회사는 여전히 총마진이 하반기에 약 50bps 증가할 것으로 예상하고 있다고 그가 덧붙였다.

웨드부시의 로우스에 대한 분석

애널리스트 세스 바샴(Seth Basham)은 중립 등급과 250달러의 목표 주가를 재확인했다.

로우스는 매출이 추정치를 하회했지만, 마진과 이익은 기대치를 초과했다고 바샴이 말했다. 널리 예상된 대로 이 회사는 연간 매출 및 순이익 가이던스를 하향 조정했다고 그가 덧붙였다.

"소비자 비필수 지출과 주택 개조 산업에 대한 지속적인 압박이 DIY 부문에 더 크게 영향을 미치고 있으며, 이는 이 소비자 부문에 대한 노출이 더 큰 로우스에게는 홈 디포에 비해 부정적인 요소이다 (로우스의 매출 비중 약 75% vs 홈 디포의 약 55%),"라고 이 분석가가 썼다. 두 회사의 가이던스는 로우스의 비교 매장 매출이 하반기에는 홈 디포를 "소폭 상회할 가능성"이 있음을 시사한다고 덧붙였다.

키뱅크 캐피털 마켓의 로우스에 대한 분석

애널리스트 브래들리 토마스(Bradley Thomas)는 섹터 비중(Sector Weight) 등급을 유지했다.

로우스는 매출은 실망스러웠지만 계속된 비용 통제로 EPS는 예상치를 초과한 혼조된 실적을 보고했다고 토마스가 말했다. 그러나 로우스의 프로 비교 매장 매출은 한 자릿수 중반 성장한 반면, 홈 디포의 매출은 분기 동안 감소했다.

이 분석가는 “앞으로 경영진은 3분기 영업 마진이 전년 동기 대비 최대 70bps 하락할 것으로 예상하고 있으며, 이는 3분기 EPS가 이전 스트리트 추정치보다 낮은 0.30달러임을 의미한다”고 썼다. 로우스는 또한 “예상보다 낮은 DIY 매출과 압박받는 거시 경제 환경을 반영하여” 연간 지침을 하향 조정했다고 덧붙였다.

LOW 가격 동향: 로우스의 주가는 수요일 0.85% 상승하여 242.37달러에 마감했다.

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• 타깃 2분기 실적: 매출 및 이익 초과, 디지털 매출 증가, 연간 이익 전망 상향 조정

사진: Shutterstock

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