美 연준의 대담한 0.5% 금리 인하 발표 및 추가 완화 신호로 달러 하락, 소형주 급등

연방준비제도(연준)는 수요일 9월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준 금리를 50bp(베이시스 포인트) 인하하여 연방기금금리를 4.75% – 5% 사이로 낮췄다. 이는 4년 만에 처음으로 금리를 인하한 것이며, 12개월 연속 금리를 동결한 기록을 깨는 것이다.

이 결정은 월스트리트 분석가들을 놀라게 했으며, 대부분 25bp의 소폭 인하를 예상했었다. 더 큰 인하폭은 금리 인하 사이클 시작 시점에 더 공격적인 완화 접근을 선호하는 투자자 심리와 일치했다.

“위원회는 인플레이션이 2%로 지속 가능하게 이동하고 있다는 확신을 더욱 얻었다”고 FOMC가 성명서에서 밝혔다.

이 업데이트된 경제 전망 요약에서 연준은 전망을 소폭 수정했다. 올해 경제성장률은 6월 2.1%에서 2%로 하향 조정됐고, 2025년과 2026년 전망치는 변함이 없었다. 인플레이션 전망은 2024년과 2025년 모두 하향 조정되었으며, 실업률은 2024년, 2025년, 2026년에 걸쳐 상향 조정되었다.

연준의 경제 전망 요약 (2024년 9월)

점도표가 향후 금리 인하 신호

FOMC가 향후 정책 의도를 알리기 위해 사용하는 도구인 이번 업데이트된 분기별 점도표(Dot Plot)는 이전에 예상했던 것보다 더 공격적인 금리 인하 경로를 나타낸다.

9월 중간 전망은 이제 2024년 100bp 인하를 가리키고 있으며, 연방 기금 금리는 올해 말까지 4.4% 중간점으로 떨어질 것으로 예상된다. 이는 연준이 11월과 12월 회의에서 각각 25bp의 금리 인하를 시행할 수 있음을 시사한다.

더 먼 미래를 보면, 점도표는 2025년 말까지 연방 기금 금리가 3.25%에서 3.5% 사이로 떨어질 것이라고 신호를 보냈으며, 이는 추가적인 100bp의 금리 인하를 의미한다. 2026년 말과 새롭게 도입된 2027년 전망에서는 금리가 2.9%로 떨어질 것으로 예상된다.

이 전망은 2024년에 단 한 번의 금리 인하만 예상하고, 2025년과 2026년에 각각 100bp의 금리 인하를 예상했던 연준의 6월 전망보다 상당한 변화이다.

이제 모든 시선은 제롬 파월 연준 의장의 오후 2시 30분(미국 동부시간) 기자회견으로 향하고 있다. 그는 중앙은행의 결정과 경제 전망에 대한 추가 통찰력을 제공할 것으로 기대된다.

시장 반응: 달러 급락; S&P 500, 금 가격 사상 최고치; 소형주 폭등

이번 50bp의 금리 인하는 미국 달러의 가치가 급락하게 했으며, 특히 1% 상승한 엔화와 함께 모든 통화에서 달러가 약세를 보였다.

Invesco DB USD Index Bullish Fund ETFUUP는 연준의 결정 이후 0.3% 하락했다.

국채 수익률도 크게 하락하여 채권 가격이 상승했다. iShares 20+ Year Treasury Bond ETFTLT는 0.2% 상승했다.

금 가격은 1% 상승했으며, SPDR Gold TrustGLD는 사상 최고가를 기록했다. SPDR S&P 500 ETF Trust SPY로 추적하는 S&P 500은 0.4% 상승하며 사상 최고치를 기록했다.

소형주는 연준 결정 이후 가장 큰 수혜를 입었으며, iShares Russell 2000 ETFIWM는 1.5% 상승했다.

주요 요약:

• 금리 결정: 50bp 인하하여 4.75%–5%로 조정.
• 경제 전망: 성장과 인플레이션 전망 하향 조정, 실업률 전망 상향 조정.
• 예상 금리 경로: 점도표가 2024년에 50bp 추가 인하, 2025년에 100bp 더 인하를 신호.

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