24년 연속 애플, 엔비디아 및 테슬라를 이긴 하나의 주식

만약 2000년 1월 1일로 돌아가서 과거의 나에게 단 하나의 투자를 하라고 조언할 수 있다면, 그것은 무엇일까요?

아마도, 2007년 이후 15억 대의 아이폰을 판매하고 지난 분기에 214억 5천만 달러의 이익을 보고한 애플AAPL가 아닐까?

또는 테슬라TSLA를 선택할 수도 있다. 테슬라는 2009년에 단 937대의 자동차를 판매하다가, 지난해에는 180만 대 이상을 판매했다.

어떤 안목 있는 소득 투자자들은 알트리아 그룹MO를 고려할 수도 있다. 이 담배 거대 기업인 알트리아는 2000년대 초반 이후로 배당금을 700% 이상 증가시켰다. 사실, 알트리아는 20세기 가장 성공적인 주식으로, 투자한 1달러가 6,000달러가 넘게 성장했다.

하지만 그건 20세기 이야기이다. 2000년 이후로는, 한 잘 알려지지 않은 회사가 이러한 월스트리트의 인기 주식들을 압도했다.

에너지 음료 회사가 애플, 테슬라 및 엔비디아의 수익률을 초과한 방법

몬스터 베버리지MNST는 누구도 세상을 변화시킨다고 묘사한 적이 없는 회사이다. 아이폰을 3분의 1의 인류 손에 쥐어주거나 기후 변화를 해결하는 것이 아니다.

그럼에도 불구하고, 이 에너지 음료 회사는 2000년부터 2024년까지 140,000% 이상의 수익률을 기록했다. 이는 투자한 1달러가 1,400달러 이상으로 증가한다는 의미이다.

왜 몬스터 베버리지가 세상을 변화시키는 이들 기업을 극적으로 능가할 수 있었던 이유는 무엇일까?

그 이유 중 일부는 이 회사의 규모에서 기인한다. 몬스터 베버리지는 2002년에 9,200만 달러의 매출을 기록한 반면, 애플은 57억 달러를 보고했다. 더 작은 회사는 매출을 더 빨리 성장시킬 수 있다. 결국, 이는 이익과 주가를 더 빠르게 상승시킨다.

하지만 더 큰 요인이 작용하고 있다. 애플은 경쟁업체들보다 앞서기 위해 2002년에 4억 4,600만 달러를 연구 개발에 지출했다. 2022년에는 연간 운영 비용이 2,740억 달러에 달했다.

애플은 제품을 만들고 판매하기 위해 2,740억 달러를 지출해야 했다. 반면, 몬스터 베버리지는 2022년에 운영 비용으로 46억 달러만 지출했다.

결국, 에너지 음료 사업은 기술 사업보다 자본 집약도가 훨씬 낮다. 이러한 차이는 시간이 지남에 따라 누적되어, 몬스터 베버리지가 사업 확장과 시장 점유율 확대에 투자할 수 있는 수천억 달러를 더 가질 수 있게 했다.

비슷한 역학이 코카 콜라KO에게도 혜택을 주었다. 만약 코카 콜라의 주식 코드가 KO가 아닌 CO나 CC가 된 이유가 궁금하다면, 월스트리트가 “녹아웃(knock out)”의 약어로 정리했기 때문이다. 코카 콜라에 투자하는 것은 확실한 승리로 여겨졌다. 이 귀중한 브랜드 이름이 전 세계 수억 명의 충성도를 얻었기 때문에 코카콜라에 투자하는 것은 슬램덩크라는 정서가 있었다. 투자자들이 어떻게 잘못될 수 있나?

확실히, 코카 콜라에 100달러를 1919년 상장 초기 공모(IPO) 당시 투자했다면, 1세기 후에는 125만 달러로 불어났을 것이다. 이러한 성과에는 많은 요소가 있지만, 코카 콜라가 2020년에 운영 비용으로 240억 달러를 지출해야 했던 것은 우연이 아니다. 이는 애플이 지출한 금액의 10%도 안 되는 금액이다.

따라서 기술 주식들이 주류 미디어의 주목을 받는 것은 이해할 수 있지만, 매년 수익을 성장시킬 수 있는 회사들의 힘을 결코 무시해서는 안된다. 연구 개발 예산이 막대하지 않아도 말이다. 월스트리트에서 말하듯, “지루함이 아름다울 수 있다”고 할 때, 몬스터 베버리지가 그 증거이다.

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