보잉 3분기 실적 미리보기: 재정적 어려움이 심화, 노조 투표 결과가 기회를 제공할 수도

보잉BA은 2024년 3분기 실적을 10월 23일 수요일, 시장 개장 전에 발표할 예정이다.

이 보고서는 이 회사가 심각한 재정 압박과 41일간의 파업을 끝낼 수 있는 노조 투표라는 중대한 문제와 씨름하고 있는 가운데 나오는 것이다.

이 항공 우주 대기업은 조정된 주당 손실이 $8.11로 예상되고, 매출은 $179억 달러로 예상되어, 보잉이 상업 및 방산 부문에서 직면하고 있는 도전 과제를 강조하고 있다.

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보잉의 노동 투표가 파업을 끝낼 수 있다

국제 기계공 및 항공우주 노동조합(IAM 751)의 조합원들이 새로운 노동 계약을 수용할지 여부를 결정할 예정이다. 이 계약이 수용되면 작업 중단이 끝날 수 있다.

이번 파업은 9월 13일 이전 제안을 조합원들이 거부한 후 시작되었으며, 보잉의 주요 시설에서 생산을 중단하고 공급망에 혼란을 초래했다.

10월 19일 발표된 최신 노동 제안은 계약 기간 동안 35%의 임금 인상을 제공하며, 계약은 2028년 9월까지 연장된다.

근로자들은 $7,000의 일회성 비준 보너스를 받을 수 있으며, 보잉은 직원들의 401(k) 플랜에 $5,000를 기여하고 직원 기여금을 연봉의 8%까지 매칭하기로 합의했다.

계약이 종료될 때, 일부 숙련된 근로자들의 시급은 $70에 이를 수 있으며, 이는 초과 근무 수당 및 추가 보너스 미포함으로 연간 약 $140,000에 해당한다.

그러나 이 제안은 조합원들이 원하던 확정 급여 연금이 포함되어 있지 않다.

이 계약이 비준되면 보잉은 정상 운영을 재개할 수 있어, 이 파업이 회사에 미친 재정적 압박을 완화할 수 있다.

뱅크 오브 아메리카의 로널드 J. 엡스타인(Ronald J. Epstein)를 포함한 애널리스트들은 미국 노동부 장관 줄리 수가 협상에 개입한 것을 고려할 때 조합원들이 제안에 찬성할 것이라고 “낙관적”이다.

이 제안은 단순 다수의 승인을 필요로 하지만, 심지어 근소한 승리라도 보잉에게는 중요한 전환점이 될 것이며, 생산에 다시 집중하고 $250억 달러 규모의 자본 확충 및 10%의 인력 감축을 포함한 광범위한 구조조정 계획을 시행할 수 있게 된다.

“조합원들이 파업 종료에 동의하면 공급망, 투자자 및 보잉 경영진이 모두 안도의 한숨을 내쉴 것이다”라고 뱅크 오브 아메리카가 작성했다.

재정적 어려움과 3분기의 큰 충당금

보잉은 주요 프로그램의 지연으로 인한 상당한 충당금의 영향을 반영할 것으로 예상하고 있다.

골드만삭스의 애널리스트 노아 포포낙(Noah Poponak), CFA가 설명한 바와 같이, 이 회사는 인증 및 인도 일정에 대한 업데이트된 평가로 인해 777X 프로그램에서 $26억 달러의 세전 충당금을 예상하고 있다.

777-9의 첫 번째 인도는 이제 2026년으로 예상되며, 777-8은 2028년으로 연기되었다. 이러한 지연은 IAM 파업으로 인한 혼란과 겹쳐져 지난 분기 보잉의 현금 흐름과 마진에 큰 영향을 미쳤다.

또한, 이 회사는 767 화물기 생산 중단과 관련하여 $4억 달러의 충당금을 예상하고 있으며, 보잉은 2027년부터 KC-46A 공중급유기 프로그램을 위한 767-2C 모델만 생산하기로 전환한다.

더불어, 이 회사는 T-7A 및 KC-46A를 포함한 다양한 방산 프로그램에서 $20억 달러의 세전 충당금을 예상하고 있다. T-7A 프로그램은 2026년 이후로 연장된 생산 계약의 비용이 상승하여 $9억 달러의 충당금을 초래한다.

한편, KC-46A 프로그램은 $7억 달러의 충당금을 받게 되며, 이는 767 화물기 생산 중단 결정과 진행 중인 파업의 영향 때문이다.

압박 속의 주가 성과

보잉의 주가는 올해 심각한 하락세를 보였으며, 현재까지 38% 하락하여 2008년 이후 최악의 연간 실적을 기록할 것으로 예상된다.

하지만, 10월에는 주가가 상승하는 조짐이 보였으며, 이 달 현재까지 주가가 5% 상승하여 2개월 연속 하락세가 끝날 수 있음을 나타내고 있다.

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