Was treibt den Erfolg von Small-Cap für den iShares Russell 2000 ETF (IWM) im November an?

Die US-Small-Cap-Aktien haben im November eine außergewöhnliche Leistung erbracht, wobei der iShares Russell 2000 ETF IWM um 8,5 % gestiegen ist und den SPDR S&P 500 ETF Trust SPY übertrumpft hat.

Der Anstieg des IWM in diesem Jahr ist auf eine unterstützende Geld- und Fiskalpolitik, politische Entwicklungen und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit zurückzuführen. Die jüngsten Zinssenkungen der Federal Reserve, darunter eine Reduzierung um 25 Basispunkte im November, haben die Kreditkosten gesenkt und sind insbesondere für Small-Cap-Unternehmen von Vorteil, die stark auf Kredite angewiesen sind.

Das Wichtigste auf einen Blick Small-Cap-Unternehmen, die den Großteil des Russell 2000-Indexes ausmachen, sind in der Regel empfindlicher auf Kreditkosten als ihre größeren Pendants.

Im Gegensatz zu Large-Cap-Unternehmen, die häufig über vielfältige Finanzierungsquellen und internationale Einnahmequellen verfügen, sind Small-Caps stark von inländischen Krediten abhängig, um ihre Geschäftstätigkeit, Expansion und Innovation zu finanzieren.

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Niedrigere Zinsen senken die Kreditkosten direkt und verbessern die Gewinnmargen von Small-Cap-Unternehmen. Darüber hinaus kann billigeres Geld diesen Unternehmen ermöglichen, in noch stärkerem Maße in Wachstumsinitiativen zu investieren, beispielsweise in Neueinstellungen, Investitionen in Sachanlagen und Forschung und Entwicklung.

Die Zinssenkungen fördern in der Regel auch eine Umschichtung in risikoreichere Anlagen wie Small Caps, da die niedrigeren Renditen von festverzinslichen Wertpapieren die Anleger dazu veranlassen, nach höheren Renditen bei Aktien zu suchen. Dieser Wechsel im Anlegerverhalten ist ein weiterer Faktor für die starke Performance des IWM während Phasen der geldpolitischen Lockerung.

Was sonst noch wichtig ist Der Optimismus im Hinblick auf die Übernahme des Weißen Hauses durch die Republikaner bei den Wahlen 2024 hat die Small Caps weiter gestärkt, da die Anleger Regulierungsmaßnahmen erwarten.

Die makroökonomischen Daten haben die Rallye zusätzlich befeuert. Die US-Wirtschaft ist nach wie vor stark, und das stabile BIP-Wachstum und ein robuster Arbeitsmarkt stützen das Verbrauchervertrauen und die Inlandsnachfrage, die Haupttreiber für Small-Cap-Aktien.

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Die Entwicklung des IWM nach den jüngsten US-Wahlen

Die historischen Daten von Benzinga Pro deuten darauf hin, dass die Performance von Small Caps, einschließlich des IWM, häufig das breitere Marktsentiment widerspiegelt, das von den politischen Maßnahmen nach den Wahlen, den wirtschaftlichen Erwartungen und saisonalen Trends beeinflusst wird.

• November 2020 (nach der Biden-Wahl): Nach der Wahl Joe Bidens erlebte der IWM eine scharfe Rallye und stieg im November 2020 um 18,24%. Dieser Aufschwung wurde weitgehend vom Optimismus der Anleger im Zusammenhang mit dem COVID-19-Impfstoff und der Möglichkeit eines neuen fiskalischen Konjunkturprogramms getrieben​.​
  
• November 2016 (nach der Trump-Wahl): Nachdem Donald Trump im November 2016 die Wahl gewonnen hatte, stieg der IWM um rund 6,5%. Dies war durch die Erwartungen an die wirtschaftsfreundliche Politik des neuen Präsidenten, darunter Steuersenkungen und Deregulierungen, begründet.​
  
• November 2012 (nach der Obama-Wiederwahl): Im November 2012, nach der Wiederwahl von Präsident Obama, verzeichnete der IWM ein bescheideneres Wachstum und kletterte um etwa 1,5%. Dies spiegelte die Erwartungen der Anleger an die Stabilität in Obamas zweiter Amtszeit wider.​
  
• November 2008 (nach Obamas erster Wahl): Nach der ersten Wahl von Barack Obama standen Small-Cap-Aktien vor Herausforderungen im Zuge der Finanzkrise. Im November 2008 sank der IWM um etwa 5 %, als der Markt im Rahmen des globalen wirtschaftlichen Abschwungs zu kämpfen hatte.

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