JP모건, 2025년 천연가스에 베팅: 코노코필립스를 상향 조정, 에너지주 3종목은 하향 조정

셰일 오일 생산업체는 지난 15년 동안 가스 생산자들에 비해 우위를 누려왔지만 2025년에는 상황이 역전될 가능성이 높다고 JP모건이 발표했다.

애널리스트 아룬 자야람(Arun Jayaram)은 노트에서 천연가스 생산자들이 2025년에 세 가지 “강력한 장기 수요 추세”로부터 혜택을 볼 가능성이 있다고 언급했다:

• 상당한 액화천연가스(LNG) 수출 능력의 확장
• 전기화로 인한 전력 수요 증가
• 석탄에서 천연가스로의 전환

자야람은 천연가스 가격이 장기적으로 MMBtu당 3.50달러 이상으로 유지될 수 있다고 언급했다. 이는 더 높은 비용의 가스 유전에서 공급 증가를 유도하기 위해 필요한 가격 재조정이라고 설명했다.

등급 변경

코노코필립스 COP – 중립에서 비중 확대으로 상향 조정되었다.

주식은 연초 대비 동종 업종보다 저조한 성과를 보였지만, 이 회사는 “2025년에 현금 반환을 증가시킬 몇 안 되는 E&P 중 하나”가 될 가능성이 높으며, 60억 달러의 자사주 매입을 포함한다고 이 애널리스트가 밝혔다.

데본 에너지 DVN – 비중 확대에서 중립으로 하향 조정되었다.

이 회사는 지금까지의 강력한 유정 생산성을 고려할 때 2025년에는 더욱 어려운 상황에 직면해 있다. 자야람은 “우리의 다운그레이드를 뒷받침하는 또 다른 요인은 그레이슨 밀(Grayson Mill) 거래 이후 상당한 PE 오버행(발행 주식의 약 6%)”이라고 썼다.

SM 에너지 SM – 비중 확대에서 중립으로 하향 조정되었다.

하향 조정은 “천연가스 노출에 대한 선호”와 회사의 단기 현금 반환이 동종 업종보다 저조하다는 것을 반영한다”고 그가 언급했다.

CNX 리소스 CNX – 중립에서 비중 축소로 하향 조정되었다.

주식은 연초 대비 좋은 성과를 보였고, 이 회사는 “강력한 헤지 북으로 인해 가스 동종 업종보다 단기 가스 노출이 적다”고 이 애널리스트가 밝혔다.

주가 변동

목요일 발표 당시:

• 코노코필립스의 주가는 0.92% 상승하여 104.44달러 마감되었다.
• 데본 에너지의 주가는 0.91% 하락하여 35.96달러에 마감되었다.
• SM 에너지의 주가는 0.29% 상승하여 41.81달러에 마감되었다.
• CNX 리소스의 주가는 0.13% 하락하여 38.18에 마감되었다.

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이미지는 Midjourney를 통해 인공지능으로 생성되었습니다.

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