브로드컴의 AI 엣지: 분석가는 '사과와 오렌지 비교'로 보고 ASIC가 GPU를 능가 전망

12월 12일 시장 마감 후 4분기 실적을 발표할 예정인 브로드컴AVGO은 뛰어난 성과를 낼 것으로 예상되고 있다. 로젠블라트 애널리스트인 한스 모세스만(Hans Mosesmann)은 인공지능(AI) 관련 실리콘 매출의 급증과 VM웨어의 상승 효과에 힘입어 “실적 초과 및 완만한 증가”를 예상하고 있다.

브로드컴의 AI 네트워킹 매출은 이번 분기에는 35억 달러에 이를 것으로 예상되며, 이는 전분기 대비 10% 성장한 수치이다. 모세스만은 “AI 관련 실리콘의 강세에 의해 매출이 주도될 것”이라고 설명했다.

예상되는 4분기 매출은 140억 달러로, 전년 대비 51% 증가할 것이며, 브로드컴이 AI 강자로 자리 잡는 데 기여할 것이다.

참고: 브로드컴, 비트나미 프리미엄 릴리스를 통해 오픈 소스 생태계 강화

2025년 전망: AI 주도, 비AI 분야 회복

앞으로는 모세스만은 브로드컴이 1월 분기에 대한 가이던스를 컨센서스 이상으로 제시할 것으로 예상하고 있다. AI 관련 매출이 2024년에 120억 달러를 초과할 것으로 예상되는 가운데, 이 모멘텀은 계속된다.

그는 “비AI 반도체 매출은 2025년까지 계속 회복될 것이며, 인프라 소프트웨어는 VM웨어의 강세에 의해 주도될 것”이라고 예측한다.

ASIC 대 GPU: 두 가지 모두 승리

브로드컴의 맞춤형 ASIC과 엔비디아NVDA GPU 간의 경쟁 구도는 종종 논란을 일으키지만, 모세스만은 이를 “사과와 오렌지 비교“라고 부른다. 그는 “AI ASIC가 향후 몇 년 동안 GPU 컴퓨트를 초과 성장할 것”이라고 덧붙이며, 브로드컴의 AI 가속화, 생성형 AI(Gen AI) 및 클라우드와 엣지 전반에 걸친 네트워킹에서의 성장 잠재력을 강조한다.

2025년을 위한 강력한 설정

모세스만은 브로드컴에 대해 매수 등급과 240달러의 목표 주가를 재확인했으며, 이는 “2026년 비GAAP EPS에 대한 저조한 30대 P/E 배수”에 기반한 것이다.

브로드컴의 CEO인 혹 탄(Hock Tan)이 “AI 컴퓨팅은 ‘개방’ 산업 연결 표준에서 번창할 것”이라고 강조함에 따라, 회사는 장기적인 성공을 위한 좋은 위치를 갖추고 있다.

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사진: Shutterstock

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