비트코인 채굴자들이 마이크로스트티지 플레이북을 수용: BTC Yield 전략의 부상

비트코인BTC/USD 채굴자들이 그들의 뮤즈를 찾은 것 같다. 그 뮤즈는 바로 마이크로스트레티지MSTR이다.

JP모건의 니콜라오스 파니기르초글로(Nikolaos Panigirtzoglou)는 채굴자들이 이 기술 회사의 공격적인 비트코인 축적 전략을 모방하고 있다고 밝혔다. 이는 채굴 보상이 줄어들고 경쟁이 치열해지는 상황에서 발생한 일이다.

결과적으로, 이러한 디지털 탐사자들은 수익성 접근 방식을 전환하고 있다.

비트코인 전도사인 마이클 세일러가 이끄는 마이크로스트레티지는 현금 흐름과 레버리지를 비트코인 보물창고로 전환하는 기업 트렌드를 시작하는 데 도움을 주었다. 이제 마라 홀딩스MARA와 같은 채굴자들이 ‘비트코인 수익률(BTC Yield)’ 전략을 통해 주당 비트코인 보유량을 늘리려는 게임에 합류하고 있다.

참고 기사: 비트코인이 101,000달러를 회복. 11월 인플레이션이 2.7%에 달하면서: ‘전망은 여전히 낙관적’이라고 애널리스트가 말했다.

‘BTC Yield’ 전략

채굴 경제는 점점 더 가혹해지고 있다. 반감기 이후 감소한 블록 보상과 급증한 네트워크 해시레이트는 테라해시당 채굴자 매출을 압박하여 수익성 확보를 어렵게 만들었다.

JP모건은 테라해시당 일일 매출이 역사적 최저 수준에 도달하여 채굴자들이 플레이북을 재고하도록 강요하고 있다고 지적했다.

지속 가능성을 유지하고 관련성을 확보하기 위해 MARA와 같은 채굴자들은 비트코인에 대한 투자를 강화하고 있다.

이 전략은 부채나 주식을 발행하여 채굴한 비트코인을 비축할 뿐만 아니라 추가 비트코인을 적극적으로 구매하는 것이다. MARA의 경우, 올해 비트코인 인수의 60%는 직접 구매에서, 나머지 40%는 채굴 작업 확장에서 나왔다.

결과는? 마라톤은 이제 거의 35,000개의 비트코인을 보유하고 있으며, 이는 마이크로스트레티지에 이어 상장 기업 중 두 번째로 많은 수치이다.

ETF 효과

문제를 복잡하게 만드는 것은 미국에서 비트코인 현물 ETF가 출시된 것이다. 이는 기관 투자자들에게 비트코인 노출을 더 직접적으로 제공하는 경로이다. 비트코인 채굴자들의 주식은 한때 주요 암호화폐에 대한 기관의 베팅을 대변하는 역할을 했지만, 이번 새로운 경쟁 등장으로 인해 성과가 저조해졌다.

그럼에도 불구하고 MARA와 같은 채굴자들은 변화하는 환경에서 번창할 방법을 찾고 있다. BTC Yield 전략을 수용하고 저금리 전환 사채를 활용하여 비트코인 구매를 자금 조달함으로써 그들은 더 넓은 비트코인 생태계에서 주요 플레이어로서의 역할을 확고히 하고 있다.

채굴 아니면 보유?

채굴과 투자 사이의 경계가 모호해지면서, 채굴자들은 점점 비트코인 중심의 자산 관리자들을 닮아가고 있다. 이 추세가 계속된다면, 더 많은 채굴자들이 단순히 채굴 작업에 의존하기보다는 비트코인을 보유하고 인수하는 쪽으로 방향을 전환할 수 있다.

비트코인 생태계가 성숙해짐에 따라 한 가지는 분명해졌다: 플레이북이 재편되고 있으며, 그 위에는 세일러의 지문이 있다.

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이미지: Shutterstock

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