트럼프의 새로운 철강 관세 시행...투자할 만한 주식 5종목은?

트럼프 행정부는 2월 중순에 새로운 철강 및 알루미늄 관세를 제정했으며, 기업(및 투자자)은 곧 그 영향을 느낄 수 있을 것이다. 새로운 관세는 수입 철강 및 알루미늄 제품에 25%의 세금을 부과하며, 예외 조항이 없다. 이는 미국에 철강을 가장 많이 수출하는 국가인 캐나다와 멕시코에 대한 또 다른 공격이다.

새로운 관세로 인해 미국에 기반을 둔 철강과 알루미늄에 대한 관세는 이제 해외 경쟁사보다 경쟁 우위를 점하게 되었다.

이 새로운 역학 관계로 인해 가장 큰 혜택을 볼 수 있는 5가지 주식을 소개한다.

발표 이후 미국 내 철강 가격은 변동이 없었고, 안정적인 상품 가격은 국내 철강 생산 업체에 역풍이 될 수 있다.

관세 비용은 결국 어떤 방식으로든 소비자에게 전가되지만, 미국에서 철강과 알루미늄을 제조하는 기업은 수입에 의존하는 경쟁사보다 뚜렷한 이점을 가지고 있다. 수입업자가 25%의 관세에 직면하면, 추가 비용을 부담하기 위해 가격을 인상해야 한다.

국내 철강 제조업체가 경쟁사가 25%의 가격 인상을 강요당할 것이라는 사실을 안다면, 가만히 있지 않고 가격을 인상할 것이다. 그리고 국내 생산자가 추가 비용을 부담하지 않기 때문에 더 많은 매출이 이익으로 유지되어 마진이 확대되고 주식이 투자자들에게 더 매력적으로 보일 것이다.

오늘은 수입 철강에 대한 관세로 이익을 얻을 수 있는 펀더멘털이 강한 5가지 주식을 살펴보려고 한다. 각 회사는 건전한 가치 평가, 평균 이상의 마진, 증가된 생산량을 관리할 수 있는 충분한 현금흐름이라는 특징 중 적어도 두 가지를 가지고 있다.

릴라이언스 RS

릴라이언스가 아직 새로운 CEO를 고용하지 않았을 수도 있지만, 그렇다고 해서 철강 관세 수혜 대상 목록에서 이 회사를 제외할 이유는 없다. 1939년부터 중요한 금속을 제조 및 유통해 온 릴라이언스는 이전에는 릴라이언스 스틸 앤 알루미늄(Reliance Steel and Aluminum Co.)으로 알려져 있었다. 웹사이트에 따르면, 릴라이언스는 스테인리스, 탄소, 특수강에서부터 티타늄, 황동, 구리에 이르기까지 10만 개 이상의 제품을 판매하고 있다.

릴라이언스는 현재 10억 달러에 조금 못 미치는 수준의 막대한 잉여현금 덕분에 생산량을 늘릴 수 있는 유리한 위치에 있다. 뉴코 또는 스틸 다이내믹스 같은 경쟁사들보다 시가총액이 작지만, 릴라이언스는 비슷한 수준의 이익률(6.33%)을 기록하고 있어 현금흐름이 더 양호한 편이다.

그리고 주가가 14배의 미래 수익률로 동종 기업보다 비싸지만, 특히 국내 철강 수요가 급증할 경우 더 많은 근로자를 고용하고 생산을 확대할 수 있는 역량을 갖추고 있다. 벤징가 엣지(Benzinga Edge)는 릴라이언스에 비슷한 점수를 매겼으며, 가치 67.74점, 품질 67.61점을 부여했다.

뉴코 NUE

뉴코는 미국 최대의 국내 철강 제조업체로, 시가총액이 290억 달러 이상이고 정규직 직원이 33,000명에 달한다. 제철소, 철강 제품, 원자재 등 세 가지 사업부를 통해 철강 제품을 제조 및 판매한다. 북미 전역에 걸쳐 방대한 제품군과 광범위한 고객 기반을 갖춘 뉴코는 관세 경쟁업체를 활용할 준비가 되어 있다. 실제로 뉴코는 트럼프 취임식 이후 열연 코일 강철 가격을 6번 인상하여 누적 28%의 가격 인상을 단행했다.

뉴코의 주식은 더 높은 가격으로 이동할 준비가 되어 있다. 2024년 4월과 12월 사이에 거의 절반으로 하락한 후, 2025년을 시작하면서 주가는 112달러에서 142달러로 상승한 후 3월 첫째 주에 130달러 아래로 하락했다. 이번 하락은 투자자들에게 좋은 기회가 될 수 있다.

뉴코 주식은 벤징가 엣지의 가치(77.56)와 품질(70.56) 점수가 높고, 주가는 미래 수익의 12배에 불과하다. 또한 8억 달러의 현금을 보유하고 있어 투자자들에게 긍정적으로 작용할 것이다.

올림픽 스틸 ZEUS

미국 증권거래소에서 최고의 주식 티커(ZEUS)를 보유하고 있지만 올림픽 스틸은 오늘 소개하는 회사들 중 가장 작은 기업이다. 시가총액은 3억 4,800만 달러에 불과하고, 연간 매출액은 20억 달러 미만이다. 올림픽 스틸 주식은 2024년 4월 73달러를 넘어서 정점을 찍은 이후로 50% 이상 하락했더. 올림픽 스틸은 깨어나기 위한 촉매제가 필요하며, 수입 철강에 대한 관세는 그 역할을 할 수 있을 것이다.

올림픽 스틸은 벤징가 엣지의 가치 점수(88.07)에서 높은 점수를 받았지만, 모멘텀 점수(14.43)는 바닥을 향하고 있다. 그러나 추세는 빠르게 변할 수 있으며, 주식은 상대적 강도 지수(RSI)에서 과매도 영역에 근접해 있다. 고려할 만한 다른 매력적인 평가 지표는 10.5배의 주가수익비율, 0.18배의 주가매출비율 그리고 지난 5년 동안의 42% 이상 주당순이익 성장률이다.

US스틸 X

US스틸은 최근 일본제철과의 합병을 반복하며 많은 헤드라인을 장식했다. 그러나 현재로서는 독자적인 기업으로 남아 있으며, 주가는 2025년을 시작하면서 급등했다. 물론 그 과정에서 약간의 변동이 있었다.

US스틸은 100년이 넘는 역사를 자랑하는 업계의 등대 같은 존재였다. 심지어 NFL 팀 이름도 이 회사의 이름을 따서 지었을 정도다. 그러나 이 회사는 수년간의 수익 감소로 어려움을 겪고 있으며, 미국 국내 철강 산업에서 점점 퇴색하는 상황에 직면해 있다.

턴어라운드가 가능할까? US스틸 주식은 벤징가 추천 종목 중 최고 점수인 72.02와 가치 74.76을 받았다. 주가는 연초 대비 21% 상승했으며 수익 대비 11배에 불과한 수준에서 거래되고 있다. 펀더멘털이 아직 완전히 구체화되지는 않았지만 기술적 추세는 상승을 가리키고 있다.

스틸 다이내믹스 STLD

스틸 다이내믹스는 시가총액 190억 달러, 정규직 직원 13,000명을 보유한 또 다른 대규모 미국 국내 제조업체다. 2024년 이 회사는 175억 달러의 매출을 올렸으며 주가수익비율 16배에 거래되고 있다.

오늘 목록에 있는 다른 기업에 비해 주가가 비쌀 수 있지만 몇 가지 장점이 있다. 8.8%의 이익률은 국내 철강 생산업체 중 가장 높은 수준이며 자기자본수익률(ROE)은 17%로 철강 제조업체로서는 상당한 수치다. 지난 2월에는 9%의 현금 배당금 인상과 15억 달러 규모의 자사주 매입을 발표하는 등 투자자들에게 좋은 소식도 전했다. 또한 벤징가 엣지 모멘텀 점수가 미국 철강 회사 중 가장 높은 61.56점이며, 가치 77.81점, 품질 66.68점을 받았다. 스틸 다이내믹스는 균형 잡힌 주식이지만 잉여현금흐름이 부족하여 향후 생산 능력 제약에 문제가 될 수 있다.

이미지 출처: Pixabay

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